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　　卓创资讯分析师 马燕

　　【导语】2月份山东地区民用液化气供应面发生较大波动，全体供需花式偏紧，对市集走势造成较强利好驱动；但末端覆没需求不足以及深加工企业利润欠佳，拖累全体需求证据不足预期，驱动月内液化气价钱先涨后跌。后期，市集供应延续偏紧花式，需求预期并无昭彰好转，供需博弈下，臆想价钱仍难出现较大冲突。

　　2月份山东地区液化气价钱呈现先涨后跌走势，适度2月24日，主流成交区间在4700-4780元/吨，较1月31日下落10元/吨，较月内高点下落170元/吨。其中，节前真金不怕火厂排库走量压力下，价钱降至2024年以来低点，节后半月手艺内价钱牢固高涨至4900-4950元/吨，而2月中旬以后，市集伸开跌势。其中末端覆没需求不足，且当年化工需求臆想减少是拖累市集价钱下落的主要要素。

　　多报复素驱动，省内供应量下降

　　春节前除高下流的排库与补货博弈外，策略面要素对市集心态造成较强影响。受入口燃料油关税政府影响，省里面分真金不怕火厂开工负荷出现下降，导致液化气供应量缩减。具体来看，2月份淄博、滨州、东营部分真金不怕火厂安装停工导致液化气日供应量减少700吨傍边，诚然手艺有个别真金不怕火厂液化气资源对出门售，对消了部分实践厌世量；2月下旬淄博某真金不怕火厂催化、气分安装停工后，焦化气对出门货，由于化工需求有限，市集里面分焦化气资泉源入民用市集，使得民用气资源量出现加多。

　　化工需求精采，但覆没需求低迷

　　近期液化气下流深加工安装开工负荷率保管在派高水平初始，且安装利润水平较好，民用液化气在化工方面需求精采，因此对市集价钱造成较强撑合手。但从末端覆没需求来看，巨额末端气站反应资源消化牢固，且市集萎缩严重，补货节律昭彰放缓，从而使得真金不怕火厂出货疲软，部分企业价钱当先让利，加上焦化气廉价资源影响，市集走势出现合手续下行。

　　瞻望：低供存在撑合手，珍贵化工安装开停对液化气的需求情况

　　供应面，当年三、四月份为真金不怕火厂传统实践旺季，当今来看前期停工的真金不怕火厂安装部分处于恒久停工情状，部分复工蓄意在3月底，另外三四月份仍有部分企业新增实践，详尽臆想液化气供应量保管偏低水平。需求面，前期停工的部分丁烷脱氢安装3月份存在复工预期，同期亦有个别安装存在停工可能，化工需求波动将对省内液化气市集走势造成奏凯教化，冷漠业者密切珍贵化工安装初始情况。

　　供需基本面全体臆想延续偏紧情状，对市集底部价钱存在撑合手。不外，3月CP价钱预期下落，对液化气市集心态方面存在一定牵制。详尽臆想，短期价钱或持续止跌，中恒久山东地区液化气走势或以窄幅颤动为主。

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