专题：安井食物港股IPO：谋求“A+H”上市 三年分成18亿欠债率21%开云体育

　　来源：纵贯IPO

　　一年收入140亿元。

　　文丨纵贯IPO ID：zhitongIPO

　　作家丨孙媛

　　你爱吃的速冻食物，要去港交所IPO了。

　　1月20日，据港交所文献，中国速冻食物行业龙头企业安井食物集团股份有限公司（以下简称：安井食物）向港交所递交上市苦求，联席保荐东说念主为高盛、中金公司。

　　据招股书，安井食物竖立于2001年12月，起劲于于在家庭、餐厅及出门用餐等多种耗尽场景中提供好吃、优质及节略的食物。经由二十多年的发展，公司逐步成长为国内最具影响力和知名度的速冻食物企业之一。

　　左证弗若斯特沙利文贵寓，按2023年收入计，公司是中国最大的速冻食物公司，阛阓份额为6.2%。2023年，公司在中国速冻调制食物阛阓排行第一，阛阓份额为12.7%，是第二名的约四倍；公司在中国速冻菜肴成品阛阓排行第一，阛阓份额为4.9%，莳植该阛阓第二名至第四名的阛阓份额总数。

　　自竖立以来，公司开采了涵盖三大品类的居品组合，即速冻调制食物、速冻菜肴成品及速冻面米成品，并建设了以旗舰品牌“安井”为核 心，辅以自有品牌“冻品先生”及“安井小厨”，连同策略性收购的品牌“洪湖诱骗  ”、“柳伍”、“功夫食物  ”等共同组成的品牌组合。

　　其中，于2023年，公司领有37个营收莳植1亿元的大单品。公司于2019年推出的锁鲜装系列是其居品开采的秀美模范。这一居品系列罗致专为个东说念主及家庭耗尽者策画的锁 鲜小包装，成效扩大了公司在零卖阛阓的影响力。

　　自推出后，锁鲜装系列居品功绩发扬亮眼，自2022年起年销售收入莳植10亿元，并保捏强劲增长势头；2022年至2023年其收入增长达17.6%，随后在规章2024年9月30日止九个月同比增长23.3%，与此同期该居品系列保捏了踏实且亮眼的盈利智商。

　　同期，依托世界销售收罗，安井在业务领域达一定水平的地区策略性地建设坐褥基地，以傲气区域销售需求并实行“销地产”形状。该策略使安井优化物流资本、快速 反应阛阓变化，完结经济效应，从而建设了资本竞争上风。

　　规章2024年9月30日，公司运营13个坐褥基地，年产能莳植一百万吨，为进一步加强居品开采智商，还引申“产地研”策略，快速推出会通区域特点食材和经管作风且有后劲契合世界耗尽者口味的新址品。

　　于往绩纪录时辰，安井食物在保捏行业开端领域的同期捏续完结强劲的财务发扬， 及郑重的增长和盈利智商。

　　公司收入从2022年的121亿元增长15.4% 至2023年的140亿元，从规章2023年9月30日止九个月的102亿元增长7.7%至规章2024年9月30日止九个月的110亿元；于 2022年、2023年和规章2023年9月30日止九个月及2024年同期的净利率鉴识为9.2%、 10.7%、11.2%及9.7%。

　　据招股书，收入主要来自于速冻调制食物、速冻菜肴成品及速冻面米成品过火他（主要包括农业副居品的销售）。

　　叙述期内，速冻调制食物占总收入比例鉴识为52%、50.1%和50.8%；速冻菜肴成品占比鉴识为24.9%、28%和30.2%；速冻面米成品占比鉴识为19.8%、18.1%和16.5%。

　　而收入的捏续增长受益于安井建设了宽泛的销售收罗。

　　据招股书暴露，安井食物销售渠说念包括经销商 、KA客户、特通直营客户、新零卖及电商平台，其中经销商扛起了销售大旗，叙述期内该渠说念收入鉴识为97.58亿元、113.19亿元和90.32亿元，占总收入的百分比鉴识达80.6%、81.1%和82.1%。

　　规章2024年9月30日，与安井莳植五年的经销商莳植760个，于2024年前九个月该等经销商的悉数收入孝敬高达64亿元，占当期通过经销商完结总收入的70%以上。2023年， 每家经销商平均为公司孝敬收入约580万元，左证弗若斯特沙利文的贵寓， 远超中国速冻食物行业其他头部公司水平。

　　这次赴港IPO前，国力民生捏有安井食物25%股份，为公司控股鼓舞，刘鸣鸣捏股4.19%。

　　杭建英、陆秋文鉴识捏有国力民生29.94%、25.15%股权，王继娟捏有28.94%股权，孙钢捏有15.97%股权。其中，杭建英、陆秋文已签署《一致活动契约》组成一致活动东说念主，一致活动东说念主杭建英女士、陆秋文女士悉数捏有国力民生55.09%股权。

　　值得注意的是，早在2017年2月，安井食物A股就在上海证券往复所上市，随后在2021年3月31日股价最高触顶277.53元/股，随后运转滑落。规章1月21日，公司股价为76.37元/股，较最高点挥发近72.4%，市值为223.9亿元。

　　这也就意味着，这次提交招股书标明安井食物正寻求“A+H”双重上市。

　　而速冻一哥，冲击港股IPO，早就在前年就初现眉目。

　　2024年1月19日，安井食物曾公告称，通过授权公司处治层启动H股上市的前期考虑使命的议案。时隔近一年，在12月20日，安井食物董事长刘鸣鸣主捏鼓舞会，就赴香港联交所上市事项进行表决。

　　官方称，赴港旨在增强境外融资智商，加速国际化策略及国际布局。刘鸣鸣更是公开坦言。“要是要保捏夙昔十几年的高速增长，应该积极走出去。”

　　那时，议案顺利闯关，安井预测18个月内择时上市，而咫尺时隔1个月，安井食物便把募资出海加速提上了日程。

　　可见，此番赴港IPO，将率领安井驶向一条新航说念。

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