2月10日，中信建投策略陈果团队发文称，上周市集推崇强势，市集形态大幅提振。好意思元指数回落和节后微不雅流动性改善分辩从宏不雅和微不雅两个层面对市集上行提供了支执。同期近期计谋表态积极，预测市集当今颤动上行的行情有望执续至两会。DeepSeek横空出世，强化“信心重估”逻辑。对AI+投资干线中期看好逻辑判断不变，短期投资者也需持重部分主题交往拥堵度接近历史最高水平，操作上不宜盲目追高，市集可能随时会迎来一定的颤动与结构轮动，不错积极关怀其他计谋受益标的开云体育，中枢龙头公司可逢颐养积极布局。

　　关怀行业：非银、机械斥地、电子、通讯、传媒、计较机、有色、钢铁等。关怀主题：供给侧雠校、东说念主形机器东说念主、智能驾驶等。

　　陈果团队看好的跨年行情正在依期伸开，行情推崇也适应历史特征。从市集角度来看，好意思元指数回落和节后微不雅流动性改善分辩从宏不雅和微不雅两个层面对市集上行提供了支执。从近期计谋表态来看，关联表述仍然积极，咱们以为投资者计谋预期有望保管较高水平，行情有望执续至两会召开。

　　特朗普关税短期影响有限，中期仍需关怀地缘政事风险。预测关税不再成为短期市集焦点，但鉴于好意思国政事势力对关税的结构性需要和特朗普要紧计谋出台的大意性，关税问题仍有反复的可能。同期，未来陆续关怀好意思国事否取消中国的遥远平方交易关系地位，这可能对A股形成阶段性冲击。

　　金价短期或濒临颤动回调，无碍中恒久高潮逻辑。短期内金价高潮主要受好意思国的关税预期、黄金市集的供需失衡以及套利交往等要素影响。探究到刻下纽约期货和伦敦金价差如故飙升至较高水平，以及刻下较高的黄金多头仓位，预测黄金价钱短期或将出现高位颤动，短期回调无碍黄金中恒久高潮逻辑。

　　DeepSeek引颈中国科技企业价值重估。从最早的师法鼎新到频年来的自主鼎新，全国投资者对中国企业的鼎新智商尚未形成明晰的观点。DeepSeek的横空出世，有助于权贵普及包括中国投资者在内的内行投资者对中国企业科技竞争实力的观点，强化“信心重估牛”逻辑，对内行资金重估港股与中概股的中期趋势也有望陆续，尤其在科技产业关联限制预测将尤为超过。

　　国产大模子工夫冲破有望股东端侧AI和AI运用普及，AI投资正在“由硬到软”，警惕TMT板块短期交往过热。算力需求仍然繁荣，但跟着AI运用普及，软件运用标的弹性更大，正成为AI投资新的“主攻标的”。陈果团队对中国科技板块契机的中期看好逻辑不变，但短期交往层面也需要持重部分主题近期交往拥堵度接近历史最高水平开云体育，短期不适应盲目追高，优质龙头公司逢回调可探究再布局。