跟着A股受理方法的开闸开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，不少在问询方法恭候许久的公司皆迎来了新的阐扬。

8月8日，节卡机器东说念主股份有限公司（下称“节卡股份”）的科创板上市肯求行将迎来上交所上市委的审核。

节卡股份的主要居品是配合机器东说念主整机，其与越疆（2432.HK）、遨博（北京）智能科技股份有限公司被并称为“配合机器东说念主三杰”。

尽管越疆晚于节卡股份陈说IPO，但举座进度较快，已于2024年12月登陆港股商场，成为港股的首家“配合机器东说念主”公司。

此番若节卡股份顺利登陆科创板，亦有望成为A股商场的“配合机器东说念主第一股”。

节卡股份的功绩已足具范围。

2024年收入、归母净利润分离为4亿元、0.06亿元，其中收入同比增长14.55%。

此番IPO，节卡股份要濒临的挑战在于后续功绩能否杀青执续增长。

2025年上半年，节卡股份的机器东说念主本机业务收入同比下滑了超1成，同期整机销量仅完成了预预计的3成。

节卡股份正在发力更多廉价型号，这能否带来更多功绩空间，仍有省略情味。

上会前砍“补流”

这一刻，节卡股份还是等了进取2年的时刻。

自2023年5月朝上交所递交IPO肯求后，节卡股份的IPO节拍并不快，时间阅历了2轮问询和屡次更新财务尊府，永久未能迎来上会的关隘。

即便如斯，节卡股份永久信守科创板陈说。

彼时，越疆曾经在中金公司的保荐下开始科创板IPO开荒，但最终聘用转战港交所，开始节卡股份一步登陆成本商场。

尽管节卡股份与越疆皆主攻配合机器东说念主，但两者在诈欺场景上照旧有较大区别。

所谓配合机器东说念主，即具有可操作性机械臂的机器东说念主，不错与东说念主在合并责任空间内协同功课，区别于传统工业机器东说念主，具有安全、易用、纯确凿特征。

越疆的配合机器东说念主主要诈欺于工业、锻真金不怕火行业，2024年分离创收2亿元、1.47亿元，占比分离为5成、4成阁下。

比较之下，节卡股份主攻汽车及零部件、3C电子等各样工业场景，近三年超9成收入均源自于此。

节卡股份的配合机器东说念主具体分红Zu、Pro、C等多个系列。

型号类型较为丰富的Zu系列是主要收入来源，2022年至2024年分离创收1.57亿元、1.6亿元和2.07亿元，占比在5成-7成。

其中，2024年Zu系列收入同比增幅超25%。

Zu系列的价钱变化不大，2024年单价为5.86万元，仅同比增长了2.4%，但同期销售量有了较大的飞跃，同比增长了25%至3526台。

“公司经久以来将汽车行业和3C电子行业动作公司居品最紧迫的标的诈欺场景，在该边界进行了无数研发、工夫及营销参预，跟着下流行业诈欺场景铺开、客户对配合机器东说念主认同度普及及公司居品性量的日趋提高，公司机器东说念主整机销量速即普及。”节卡股份默示。

2024年，节卡股份的配合机器东说念主整机销量达到7462台，同比增长了超5成。

机器东说念主商场的高景气度，以致一度进取节卡股份的预期。

2024年6月，节卡股份给上交所的回应称预测全年的机器东说念主整机销量为6812台，约为本色销量的9成。

此番IPO，节卡股份野心募资6.76亿元投向“智能机器东说念主坐蓐”、“研发中心竖立”两大技俩。

智能机器东说念主坐蓐技俩的投资金额为3.7亿元，预测可酿成年产4万套机器东说念主的产能。

信风能干到，如今节卡股份IPO募投野心已是其“一调再调”的后果。

在2023年5月初版招股书中，节卡股份原野心募资7.5亿元，不仅用于机器东说念主扩产等，还野心借此补充流动资金。

机器东说念主的扩产、补流技俩触及的募投资金金额为4.2亿元、0.24亿元。

但欺压2022年末，节卡股份的货币资金仍达到5.91亿元。

如斯境况下，上交所其时关于节卡股份“补流”技俩的合感性提议了问询。

节卡股份对此特意测算称：2022年至2025年需补充2.56亿元的营运资金以寂静居品上风，因此“补流”技俩具有一定的合感性。

而后的第二版乃至第三版招股书中，节卡股份仍坚执未砍掉“补流”技俩，但下调了机器东说念主扩产技俩的募投金额至3.7亿元。

直至这次上会稿中，节卡股份终于照旧砍掉了“补流”技俩，举座募资额缩水了10%阁下。

发力廉价机型

节卡股份曾对2025年的销量作念出了乐不雅算计，可达到1.03万台。

按照2024年5.02万元/台的单价粗造测算，则节卡股份的2025年整机收入有望达到5.17亿元。

但从现在的销量情况来看，这能否杀青仍存在较大的省略情味。

2025年上半年，节卡股份的整机销量为3279台，仅达到预估数的3成。

不仅如斯，2025年上半年机器东说念主整机业务的收入为1.4亿元，同比下滑了超1成。

即便如斯，节卡股份仍预估2025年收入可达到5.3亿元-5.65亿元。

监管对这一功绩算计的合感性提议了问询。

“聚拢期后筹画功绩及财务办法变动情况，主要客户变动及新客户拓展等情况，阐发刊行东说念主前瞻性分析是否严慎。”上交所指出。

据节卡股份的评释，现在在手订单依旧富余。

欺压本年6月末，节卡股份的在手订单金额为1.6亿元，同比增长了超9成。

“聚拢公司2025年6月末在手订单以及客户意向，相较于全年明锐性区间，具有较高的杀青可能性。”节卡股份指出。

这大概皆给节卡股份功绩带来更多压力。

或正因如斯，节卡股份正在转机销售政策。

一直以来，动作节卡股份的主力机型，Zu系列的负载技艺范围较为鄙俚，涵盖了3kg、5kg、7kg、12kg、18kg、20kg和30kg共计7个等第，这亦然其受到不少对精密度要求较高的工业客户认同的一大原因，而Pro、C系列则均独一5个负载等第。

负载技艺的等第范围在一定程度上决定了居品的适用范围，但这需要均衡与机器东说念主骄横之间的干系。

“东说念主类的肉体构造比较纯真，平淡东说念主通过考试的话是有可能举起接近自肉体重的东西，然则机器东说念主的话一般只可举起低于骄横的居品。若是负载技艺越大，有可能骄横就会越大，在一些需要轻量化的场景中诈欺就会受限。”北京一家机器东说念主企业东说念主士评释称，“比较理念念的状态等于骄横轻的同期，负载技艺范围广，也等于骄横负载比较小，这么也能适用于更多场景。”

从负载的情况来看，节卡股份销量最多的负载型号次序是5kg、12kg、7kg、3kg。

或正因如斯，节卡股份把稳发力仅涵盖5kg、12kg两个型号的A系列。

2025年上半年，A系列的销量为965台，较2024年全年增长了近4成。

但负载技艺范围有限的情况下，A系列订价也相对较低，销售单价为3.58万元，仅为Zu系列单价的6成。

这种“以量补价”的方法能否给节卡股份带来更多功绩空间开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，需执续不雅察。

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